丰林集团股票(丰林集团股票股)

作者：风范有道

为什么买入丰林集团？

上市企业那么多，为什么投资这个企业呢？

1、因为市值小吗？

不是，投资丰林集团，并不是因为它市值小，相反，市值太小，36.3亿！公募基金公司都没有覆盖的必要！随便一买就成十大股东了！所以小市值，在我看来并不是丰林的优势。

2、因为股价低么？

不是，买股票，切记不要被股价迷惑，丰林总股本11.46亿，股价3.17 若是合股成1.146亿股，那股价就是31.7元，试问，公司变了么？没有，公司还是那个公司，一切都没变。公司总市值还是36.3亿，饼不管切多少份，还是那张饼，不会因为你多切几份，饼的总重量就会变大。

3、因为索菲亚买了么？

不是，不要因为某个人某个机构买某只股票，你也跟风买，一定要有自己的判断。

最近有名的高毅冯柳，买的世纪华通，散户们赚到钱了？买的东方日升，散户们赚到钱了？冯柳的弱者体系，我是搞不懂！

那么为什么买丰林？

很简单，价值，增长！

价值？

丰林集团主营林业＋人造板！最近木材疯长，很多人会说丰林有营林造林业务啊，没错，确实有，但因为国家及广西土改政策，公司已不能扩展营林造林业务，未来这块就是随着行情波动的固定营收而已，这波木材原料上涨是利好，但以仅占总营收3.7%的体量，实在是微不足道！

人造板呢？公司人造板主要分两种，纤维板，刨花板，以前还有胶合板。胶合板因为利润低及木材原料获取难，公司已经停掉了此业务。

纤维板，主要是将优质木材剩余边角料，及林区三剩物，通过机器磨成纤维，再用胶粘配合压力做成板材，优点是可以综合利用木材，缺点是各类胶用的多，就会造成甲醛等其他有害气体浓度高。

技术含量低，公司这块业务量挺大，自2015年营收8.77亿增长至2019年11.94亿（2020年疫情影响营收下降了点）仅增长36.15%；而且毛利偏低，竞争来自各个层面。所以这块也没有什么看点。

刨花板，是将优质木材剩余边角料，及林区三剩物，通过机器磨成颗粒状，再通过胶及压力做成板材，相比较纤维板，刨花板承压能力更强，所用胶量少，故而可以通过技术升级达到无害化添加。达到和原木同样的品质，无害化生产。随着国家产业政策，环保要求逐渐趋严，国内优质原木获取成本越来越高。

优质刨花板就成了替代品，加上定制家居企业的竞争需要，越来越多的企业开始选择无害化刨花板。丰林集团就是借着这股东风，刨花板业务不断扩大规模发展。刨花板营收自2015年的2.03亿，增长到2019年的7.29亿（2020年疫情影响营收下降了点）增长了259.11%。

毛利也比纤维板好，已经成了公司扩大规模增加营收利润的主要发力点！目前公司130万产能中，刨花板，纤维板占比是6：7，随着后续钦州50万超强刨花板，北海50万超强刨花板产能逐渐落地。逐步使刨花板产能成为公司未来主要发展方向。

家居行业，随着房价高企，以及顾客对生活品味的追求越来越高，对空间利用的迫切需求，对无醛板的敏感，都导致定制家具的市场占有率不断提升。

而定制家居因为需要定制适合房间的板材，采用刨花板就成了最多的企业，正规家居企业不会为了省那点利润去用不合规的板材，让公司信誉受损。

还有国家对木材的政策，都促使刨花板市场应用更广泛！

丰林就可通过优质刨花板去抢这个市场，仔细查看丰林财报，也可发现，公司现今重点发展刨花板业务，营收占比不断提升。

后续新建产能也是刨花板，2020年十月签订的钦州钦南区金窝工业园区50万超强刨花板，预计施工周期18个月。证代说的是快了年底，慢了明年上半年就可投产，根据证代所说，公司130万产能，刨花板占了60万左右。

根据27.5%的毛利率可知，钦州将带来5.8亿左右的营收。1.6亿毛利润！归母净利润大概能贡献0.8亿。

按2021年归母净利润增长10%，2022年增长5%，加上2022年50万新增刨花板利润0.8亿，预计2022年归母净利2.79亿。

按25倍市盈率计算，则市值将在2022年底达到69.75亿，股价6.09元。

为了留足安全边际，打6折，就是41.8亿市值，折合股价3.64元！

那么现价3.3元，就值得下手了！

后面还有北海50万超强刨花板作为未来业绩增长发动机，证代说正在推进，希望年底有开工消息，继续提供动力。

丰林有非常优秀的管理层，数十年如一日的分红良好记录。这样的企业，这样确定性的增长，我认为是值得投资的。

丰林以前靠纤维板打天下的日子一去不复返了，那个日子挺苦，毛利低至13%.未来将是刨花板一枝独秀。这对丰林来说是一次行业机会，对投资而言就是一次财富增长机遇，眼界不要只看过去，要面向未来！

看到丰林的改变，看到未来的需求，才是投资的奥义。当然最重要的就是不能买贵，再好的企业，买贵了丰林集团、索菲亚、欧派家居，回报也需要时间抹平！现价3.3的丰林，值得拥有。